巴菲特8亿美元“加注”住宅建筑商，芒格拿稳阿里巴巴，木头姐柏基对特斯拉减减减……

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巴菲特8亿美元“加注”住宅建筑商，芒格拿稳阿里巴巴，木头姐柏基对特斯拉减减减……

2023-08-16 23:11:37 来源：富途牛牛小 中

北京时间8月15日，根据美国证券交易委员会（SEC）网站显示，重点海外机构几乎都已公布了截至2023年二季度末的美股持仓数据。

【资料图】

包括高瓴、景林、桥水在内的多家机构二季度都对不少中概股进行了增持，比如高瓴加仓了包括京东、华住在内的7只中概股，桥水和景林都增持了拼多多，此外景林还对网易、满帮、中通快递等中概股进行加仓。

另外，柏基、木头姐等在二季度都不约而同地对特斯拉进行了减持。

此次主要来看下伯克希尔和每日期刊（Daily Journey）在二季度主要有哪些变化：

伯克希尔新建仓3只股票，均为销量排名前列的房地产建筑商，分别是美国最大建筑公司DR Horton，以及NVR和Lenna。

巴菲特对于住宅公司的投资其实很早就开始。2003年他以17亿美元收购了美国最大的预制房屋制造公司克莱顿(Clayton Homes)。

谈到这笔交易时，巴菲特曾说，“我通过阅读10K 和10Q的年报就获得了足够的信息，通过这些数字我就可以知道是什么样的人在运作这家公司、他们做了哪些会计决策等等。我没有与这家公司的人见过面，仅通过电话就达成了这笔交易。”

巴菲特总是根据公司而非宏观前景来计算投资价值。经历疫情以及高利率环境之后，地产库存不足、住宅市场可能供不应求的状况，也许凸显出这些公司的经营前景。

此外，伯克希尔还小幅加仓了西方石油，但另外两家能源公司可没这么受偏爱，雪佛龙遭小幅减持，Vitesse直接被清仓；与此同时大幅减持了动视暴雪和通用汽车。

巴菲特首次投资西方石油是在2019年，当时西方石油正与石油巨头雪佛龙展开一场针对同行阿纳达科石油的竞购战。

当时，西方石油首席执行官亲赴奥马哈，说服巴菲特为她的竞购战提供100亿美元的融资，有了“股神”的资金加持，西方石油很快就拿下了这笔交易。

作为交换，巴菲特获得了总价值100亿美元的西方石油优先股（股息率8%），外加以每股59.62美元的价格购买8400万股普通股的认股权证。

二者的缘分也就此展开，而巴菲特也已经不是一次两次在公开场合表达自己对西方石油的赞美。

芒格旗下每日期刊在二季度则持股稳固，没有任何变动，包括阿里巴巴。

以下是详细分析：

01 伯克希尔二季度新建仓地产股，加仓西方石油，大幅减持动视暴雪和通用汽车

二季度末，伯克希尔哈撒韦的持仓市值为3481.94亿美元，较一季度末的3251.09亿美元有所上升，期间新建仓3只股票，加仓2只股票，清仓3只股票，减持5只股票。

截至二季度末，伯克希尔的前十大重仓分别为苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、惠普、达维塔。

数据来源：WHALEWISDOM，截至2023年6月30日

其中苹果持仓占比高达51%，剩下9只占比在1%-9%之间，持仓集中度依然很高，前十大持仓股占到总持仓的91.26%，持仓时间近30个季度。

比较明显的变化是，巴菲特二季度大手笔押注房地产，新建仓的3只股票均为房地产建筑商，分别是美国销量最大的房屋建筑商DR Horton公司（近600万股，市值约7.26亿美元）、房屋建筑商NVR（1.1万持股，市值为7056.8万美元）、房屋建筑商Lennar（近15.3万持股，市值为1723.8万美元）。

在今年的股东大会上，巴菲特对商业地产的态度可能稍显谨慎，他表示商业地产的不良贷款问题带来的损失正在凸显，商业地产开始看到低借贷利率的后果。

“伯克希尔从未在商业地产上表现活跃，这个领域不太适合我们这种投资人，因此伯克希尔并不太会受到商业地产的冲击。”巴菲特说道。

所以伯克希尔此次买入住宅类地产商，大体能看出老巴对于房地产的投资态度。

加仓的两只个股，一个是西方石油，增持5%，持仓市值为131.79亿美元，位列第六大重仓股；一个是信用卡服务公司Capital One，增持25%，持仓市值为13.64亿美元。

对于西方石油，巴菲特在今年的股东大会上表示自己对西方石油的管理层非常熟悉，自己非常喜欢其在二叠纪盆地的资源、行业地位及技术水平，拥有很多优质的油井，做了很多有益的事情，是一个完全不同的石油生意，这也是他前几年选择入股的原因。

不过巴菲特表示伯克希尔并不会买下西方石油的控股权，对现在的持股量很满意，并且未来可能会增持。

此次清仓的3只股票分别为连锁医药服务提供商McKesson、金融咨询公司Marsh & McLennan以及能源公司Vitesse Energy。

减持的5只股票包括：美国石油巨头雪佛龙，减持7%；大幅减持动视暴雪70%；大幅减持通用汽车45%；大幅减持化工公司Celanese 39%；大幅减持保险公司Global Life 60%。

动视暴雪的股价今年上涨了近20%，但与微软交易遭遇反垄断审查，导致收购进程被推迟。交易宣布后，巴菲特以并购套利的方式买入该股，不过从最新持仓看，减持幅度不小。

与动视暴雪一样，通用汽车也是巴菲特今年以来的重点减持对象。

“从历史上来看，汽车行业非常艰难。我只能告诉你，虽然汽车行业不会消失，但是5～10年后汽车行业肯定会和现在不一样，不论是汽车架构还是市场结构。

伯克希尔不太可能投资像通用汽车或福特汽车这样的汽车制造商股票，而是更倾向于经营汽车经销商业务。”巴菲特在今年股东大会上表示。

上上周，伯克希尔公布了二季报，业绩指标大超预期。

今年二季度营收925.03亿美元，净利润359.12亿美元。和一季度一样，业绩攀升的重要原因还是账面投资收益的大幅增加。

伯克希尔旗下铁路、能源等实体业务表现的经营利润，二季度达100.4亿美元，同比增长6.6%，远高于市场预期的80亿美元。

02 每日期刊二季度依旧拿着这4只股票：富国银行、美国银行、阿里巴巴、美国合众银行

芒格管理的每日期刊二季度依旧不动如山，还是富国银行、美国银行、阿里巴巴、美国合众银行这4只股票，连持股份额都没有变。

二季度由于股价变化原因，市值增长了257.4万美元，同时金融领域的投资占比从80.96%提升到84.71%。

对于银行业芒格说道，“我很喜欢以前银行业的做法，比如美国银行会有一些移民优惠、信用卡优惠等等，对社会贡献都很大。但现在越来越多的银行在像投行一样投机、赌博，现在的这种情况是不健康的，让我不舒服。”

但显然，卖出股票要付出巨大税额还是让芒格觉得“不划算”。

03 其他海外机构持仓变化：高瓴、桥水、景林加码中概股；木头姐、柏基、景林减持特斯拉

2023年二季度，高瓴旗下二级市场投资基金管理平台HHLR Advisors共对包括京东、华住在内的7只中概股进行了增持与新进买入等操作。整体看，在HHLR截至二季度末的全部美股持仓中，中概股合计持有市值占比70%。

HHLR的前十大重仓股分别为中百济神州、拼多多、贝壳、传奇生物、阿里巴巴、微软、赛富时、DOORDASH、华住、TAKE-TWO互动软件，中概股数量占六席、中概股市值占比近80%。

二季度，桥水新买入美股芯片股美光科技、瑞典流媒体和音乐播放提供商Spotify、半导体制程管理公司科磊等；增持了iShares安硕核心标普500 ETF、默克制药、iShares安硕中国大盘股ETF、iShares安硕MSCI中国ETF、网约车平台Uber、拼多多等，其中不少也是中国相关资产，且增持幅度都比较客观。

同时减持了Meta、SPDR标普500 ETF信托、礼来制药、新东方等；清仓了SPDR黄金ETF、美国家居服务商家得宝、流媒体平台奈飞、保险公司AIG等。

从增减持操作看，减持黄金、加仓中国资产是桥水二季度的重要主线。

景林也通过持仓表达了对中国资产的看好，二季度大笔新进富途控股，并对网易、拼多多、满帮、中通快递等知名中概股进行加仓。

与此同时清仓了谷歌、阿里巴巴、特斯拉、Sea和雪花，目前前十大重仓股分别为拼多多、Meta、网易、DoorDash、新东方、英伟达、中通快递、微软、富途控股、满帮。

对于大家比较关注的特斯拉，除了景林选择了清仓，“木头姐”凯茜·伍德和柏基（Baillie Gifford）也对特斯拉进行了不同幅度的减持。

柏基减持了286.56万份的特斯拉，幅度为-11%，位列其第三大重仓。

二季度末柏基的前十大重仓为拉美商业服务、英伟达、特斯拉、莫德纳、亚马逊、Shopify、Spotify、Trade Desk、因美纳、奈飞。

木头姐掌管的ARK投资管理公司二季度也对特斯拉进行了减持，减持幅度为-10%，不过依旧是其“第一爱股”。

二季度末ARK的前十大重仓为特斯拉、Coinbase、UiPath、Roku、Block、Zoom、精密科学、Shopify、Unity、Teladoc。

编辑/Somer

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