每日聚焦：至暗时刻再现，钢铁行业前5月亏损21亿元，月钢价如何走？

2023-06-30 18:08:50 来源：中钢网小 中

今年以来，钢铁行业呈现出明显的旺季不“旺”、企业亏损面扩大的现象。本应“火热”的“金三月”反成为钢价急转直下的“分水岭”，自3月中旬至5月31日，螺纹钢主力期货价格已下跌20.81%。钢材库存的账面资产快速缩水，企业营利明显受创。国家统计局数据显示，1-5月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额亏损21.0亿元，同比由盈转亏。钢市行情接下来将如何演绎？钢市行业何时才能彻底走出“至暗”时刻？

6月29日，下午三点，由中钢网资讯研究院主办的《钢市三人行》之7月份上半月行情直播会顺利开播，山西晋城市金属材料有限公司董事长郭拥军，中钢网高级分析师李广波、首席主播筱雅，围绕着“粗钢平控何时落地”、“行情何时绝地反击”等诸多热点话题交流探讨，带来了干货满满的深度解读和分享，为7月份的钢市走势拨开云雾，解疑答惑。

本次直播在中钢网APP、视频号、抖音三大平台同步进行，观看人数再创新高，截止发稿前，已累计吸引11.2万人次在线观看。一个小时的直播环环相扣、精彩纷呈、干货满满，引发直播间朋友们的热烈反响，诸多粉丝在评论区围绕行情走势热烈提问。

【资料图】

李广波：

就读于重庆大学（985和211，双一流大学），专业从事黑色系分析、黑色系金融投资行业已逾10年，具有多年分析师、基金操盘经历，曾担任多家金融机构特邀分析师，首席策略师。

具有多年期货公司从业经历，作为黑色产业链的高级分析师，具有系统的研究体系，熟悉国内外期现货市场，擅长黑色产业链的基本面、技术面及期现货分析，特别是对钢材市场有独到见解。

6月行情回顾

我在上期“钢市三人行”就预测6月中下旬延续震荡上涨，目前来看，基本符合前期观点。

1、现货端

中钢网大数据库显示，截止6月27日，螺纹现货全国均价上涨138元，收于3775元/吨；热卷全国均价上涨129至3868元元/吨；普中板由于产量偏高，走势相对偏弱，均价上涨25元至4111元/吨。盘面端，价格涨幅要大于现货上调幅度

2、期货端

螺纹主力上涨273收于3728元/吨；热卷上涨270收于3835元/吨；焦煤上涨105.5收于1333元/吨；焦炭上涨195收于2096元/吨；铁矿石上涨113收于824元/吨。

3、基差情况

盘面和现货的基差缩小。月初时螺纹期现基差182元/吨，月底为135元/吨，缩小了47元/吨。主要原因是盘面上涨速度超过现货。

回顾5月底到目前，市场预期不断炒作。其中，多数二线城市限购政策均有不同幅度调整，以刺激楼市回暖；三季度专项债发行达1.9万亿，或将加快实行，以形成实际工作量。

成本端来看，目前双焦价格依旧企稳，供应处于宽松格局。前期焦炭提涨并未出现实质性落地，钢企普遍接受度不高。近期钢厂铁水达245万吨的高位，接近于今年最高值246万吨，有力支撑铁矿石价格强势上涨。

7月份行情预判：震荡偏强幅度有限

整个6月份，现货价格上调大概100元左右，目前贸易商整体操作比较谨慎。截至目前，强预期的行情有没有走完？成本端支撑现货价格到多少？这一波价格能涨多少？是我们接下来需要重点关注的。

首先，“旺季走现实，淡季走预期”。目前属于预期中后期的阶段，预计还会有一系列预期炒作行情，且会一直存在。

其次，成本端价格持稳偏强。目前双焦价格依旧稳健，此次钢厂利润持续回升，主要是因为焦炭利润受到压缩导致，预计7月份双焦价格继续保持平稳运行，大跌概率不大。铁矿供需结构处于健康状态，叠加钢厂铁水高位支撑铁矿价格走强，后期如果有平控政策出台，铁矿价格将会大幅下移，预计下半年平控政策出台概率不大。

再次，7月份整体并不悲观，但是要注意政策性风险，及出现强预期行情时，价格快速拉涨后的价格风险，如真正发生时，注意及时兑现利润。整体看，下半年不可控因素还是比较多的。

郭拥军：

山西晋城市金属材料有限公司董事长。一位从计划经济走向市场经济，饱经35年钢市风霜雪雨，参与分析判断抢抓多次机遇为企业增效，与企业在市场的博弈夹缝中一路求生的老铁人。

6月行情回顾

我在2月末参加中钢我那个“钢市三人行”的时候，就预判从金三银四开始将出现深“V”行情。由于强预期弱现实的力度加大，前半年以来，市场对资本及政策的依赖性依旧强烈。

从一季度乃至二季度经济数据来看，资金发生空转的概率较大，企业资金到位并不理想，实体经济依然“望钱兴叹”。有很多的工程项目结算不了，尤其是房地产行业压力重重，导致预期中的需求迟迟得不到释放，眼下高库存带来的风险难以改变。

经过前期深度回调后，6月份，资本市场主要以空头获利为主。以主力合约2310为例，5月底，螺纹价格达到3388的低点后，引发了一轮强势超跌反弹，但现货价格反弹力度仅为盘面反弹的一半高度，显示现实需求的冷清及资金短缺压力，导致现货反弹动能逐级衰减，目前来看，预期和现实仍不匹配，现货市场想要出现往年一样的反弹走势，还存在一定压力。

7月份行情预判：行情反转有待验证

由于美联储年内或再迎两次加息，及国内降息形成的反差，导致人民币贬值加速。截至目前，离岸人民币跌破7.26，整体接近于去年高位的7.37，压制国内商品价格。所以下半年人民币贬值回稳问题，会是影响钢材价格走势的重要因素。

产业端，关于平控政策及环保限产，市场来看，并没有形成实质性作用。目前钢厂高炉不断计划复产，前期库存去库数据较好，但是目前去库速度开始减缓，表需也基本维持在300左右。如果下半年去库及表需数据维持现状，下半年钢价出现明显反弹是比较困难的。没有政策明显支持下的强预期，仅仅是修复行情。

总的来看，国内政策实质性落到实体经济上，7月份才是真正“翻身”的时候。目前整体行情保持震荡格局，仍在努力寻找突破及等待时机，如有明确引导及政策支持，下半年震荡中寻突破或将实现。建议钢贸商谨慎操作，等风来。

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